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dimanche, 06 mars 2016 17:28

Gold, Silver, GDX 06/03/2016

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Dans ce billet, il s'agira de voir que nous sommes probablement au maximum de la vague de hausse qui a commencé en Décembre 2015, et d'analyser les arguments pour/contre l'hypothèse du minimum final en Décembre 2015.

Maximum de la vague de hausse
 
Sur les vagues de hausse majeure de l'or, le silver tend à ralentir plus tôt que l'or, comme le montrent les exemples ci-dessous (Gold en haut, Silver en bas):
 
2011
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2012
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2014
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Nous observons aujourd'hui la même divergence:
 
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Ce qui est encore plus intéressant, c'est que nous avons exactement la même formation que celle de la bulle de 2011 : hausse exponentielle, suivi par un double top (2016 en haut, 2011 en bas):
 
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Sur le GDX, nous avons atteint le haut du canal qui a bien contenu le cours depuis 2013:
 
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En Euros, le cours de l'or se trouve à un niveau de résistance majeur:
 
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La vague de hausse semble à ce stade terminée, même s'il faut aussi noter que la cloture du 04/03/2016 s'est faite au-dessus du canal baissier depuis 2013 (possible signal de changement de tendance):
 
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Il faudra attendre la cloture du mois pour voir si elle se fait au-dessus du canal.
 
Si le cours continue à la hausse la résistance suivante sera l'oblique majeure dessinée ci dessous :
 
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Minimum final en Décembre 2015 ?

Dans le billet du 20/06/2015, j'avais énoncé quelques évènements qui normalement indiquent l'établissement d'un minimum final.

Pour le moment il n'y en a qu'un seul qui s'est matérialisé : hausse de plus de 20% en quelques semaines, comme en 1999.
Il y a cependant certaines différences importantes qu'il est judicieux de noter :

- Le minimum de l'or en 1999 a suivi une importante divergence haussière avec le silver et les compagnies minières. Nous n'avons pas vu cette divergence avec le silver (ligne bleu claire), et à peine avec les compagnies minières (ligne marron):
 
1999
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2016
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Ce qui rend cette petite divergence haussière avec les compagnies minières encore moins pertinente, c'est qu'il peut s'agir depuis Décembre 2015 simplement d'un rebond technique sur un niveau majeur:
 
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- La hausse ne semble avoir véritablement affecté que l'or. Le silver est allé à la traine, et ce malgré le rebond sur un niveau technique très important:
 
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Non seulement le silver n'a pas fait de plus haut comme l'or, mais il a calé au niveau du break down de la dernière vague de hausse. Ce qui veut dire que la dernière hausse n'est qu'un simple retracement pour le silver (Gold en haut, Silver en bas):

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L'argument qui impliquerait l'effondrement de la demande des métaux industriels pour expliquer la faiblesse du silver ne semble pas correcte non plus, étant donné la vague de hausse sur le cuivre (Gold en haut, Cuivre en bas):

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Même si le mouvement sur les compagnies minières a été spectaculaire, le GDX n'est toujours pas sorti de son canal baissier. Il n'est donc pas possible de parler de changement de tendance sur le secteur minier à ce stade:
 
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Divers :

Implosion de l'Euro sur l'or
L'effet de l'implosion de l'Euro sur l'or devrait être baissier dans un premier temps. En effet, les soucis sur l'Euro devraient d'abord conduire à la hausse du dollar (oui encore) et la liquidation des stocks d'or des pays occidentaux (importants au niveau mondial).

Effondrement des libertés individuelles
Parmi les caractéristiques des dettes souveraines, c'est qu'elles s'accompagnent de l'effondrement des libertés individuelles, du pointage du doigt d'une minorité pour justifier les maux que souffrent la société (ça tombe juste au bon moment avec la vague massive de migrants), ainsi que la paranoïa généralisée (pas encore à son apogée à ce stade).
Lu 1770 fois Dernière modification le mardi, 08 mars 2016 06:19
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